中国外汇储备的现状 外汇储备现状及解决对策

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外汇储备现状及解决对策

外汇储备现状及解决对策 摘要:我国外汇储备的规模自改革开放以来一直处于高 额状态,并且不断迅速增长、攀升。虽然外汇储备有利于提 高我国的国际偿债能力和国际信誉,并实现国民经济内外均 衡,但同时也产生一定的负面影响,造成了资金的浪费和投 资的低效益,加大了人民币升值的压力等,本文通过调查我 国外汇储备的现状,研究形成高额外汇储备背后的原因,并 提出相应解决措施。

关键词:外汇储备;
问题与对策;
巨额 一、什么是外汇储备 外汇储备被定义为“一个国家货币当局所持有的可兑换 的货币,和用于弥补国际收支赤字以维持本国货币汇率稳定 的支付手段和流动性资产,一般来说主要指银行存款和国库 券。”外汇储备是国际间普遍接受的外国货币,是一种可以 自由兑换货币形式的国际储备,包括可兑换货币存款及其他 短期金融资产,其实质就是储备货币。外汇储备在稳定汇率 和平衡国际收支等方面发挥着重要作用。我国的外汇储备规 模已高达每年进口量的两倍,需要搞清楚的一点是,外汇储 备超过一定程度之后也会出现许多弊端,我国外汇储备的扩 大不是财富的象征,而是经济结构严重失衡的表现。

二、外汇储备的作用 (一)弥补国际收支逆差,实现国民经济的内外均衡 国家在面临国际收支逆差时,导致本国外汇市场上外汇的供给减少,需求增加,因此应采取一系列措施,如实行紧 缩的货币政策,调整汇率。除此之外,逆差时动用外汇储备 来弥补逆差是更好的方式,可避免一国采取紧急经济紧缩政 策使得国内的经济发生较强的震动与影响。

(二)提高我国国际信誉和国际偿债能力 外汇储备是衡量一国综合国力的重要指标,反应了一个 国家的水平,外汇储备能够增强我国的综合国力,提升我国 的国际信誉,吸引外国进行投资,同时也为我国举借外债和 债务的还本付息提供了可靠保证。

三、造成资金的低效益和浪费 外汇储备数字巨大,用于更好的投资或用于本国经济发 展将会取得更大收益。大量资金聚集于外汇储备,造成资金 资源的闲置浪费。

四、我国外汇储备的现状 自中国加入WTO世界贸易组织以来,对外贸易逐渐发展, 并且迅速融入了全球经济,持续呈现贸易顺差状态。调查研 究显示,“2001年我国全年外汇储备净增466亿美元,外汇 储备量突破了2000亿美元,位居世界第二位。2014年我国外 汇储备量为38430.18亿美元,较2013年末增长了1300亿美元, 达到顶峰状态。”近几年虽稍有下滑,但幅度较小,外汇储 备总体规模仍然巨大。我国外汇储备主要由美元资产组成, 结构严重不合理,外汇储备数字不但庞大且飞速增长,其中 四分之三为美国债券或不动产。美元比重巨大,而其他国家的币种却比重较少。总体来说,我国外汇储备现状为规模巨 大,币种单一,运用效率较低下。

五、外汇储备的成因分析 (一)汇率制度 中国的中央银行在外汇中心买卖美元与人民币,其中的 美元价格就是所谓的人民币兑换美元的汇率,在外汇交易中 心购买的大量美元将会形成外汇储备。当美元贬值,人民币 升值,中国的出口商品在国际上的价格无疑变得昂贵,需要 付出更多的美元才能买到我国出口商品,因此出口会相应减 少,外汇储备也将相对减少。相反,美元升值人民币贬值时, 中国的出口商品价格降低,出口量会大幅增加,外汇市场上 的美元急剧增多,外汇储备也大幅增长。

(二)贸易结构 在一年中一个国家的贸易总出口量大于总进口量,这就 是所谓的贸易顺差。中国贸易顺差连年增大也是导致外汇储 备增长的原因之一。自从改革开放以来,我国资源环境和廉 价的劳动力是主要优势,对外贸易一直持续增长。我国主要 出口低端附加值的产品,如苹果零配件的生产、义乌小商品 出口世界等,依靠数量优势和价格优势换取贸易顺差。由此 可见,我国外汇储备的一大主要来源为巨额贸易顺差。

(三)吸引外资 改革开放以来,为带动国内经济全面发展,我国一直以 来实行外向性的外资和外贸政策与“走出去,请进来”发展战略,甚至牺牲国家财政收入也要给外国投资者更多的优惠 政策。同时,我国的大量廉价的劳动力和人口多的消费市场 吸引了很多国家的企业,他们都十分愿意进行直接投资,从 而形成资本项目的顺差。资本项目与经常项目长期以来的双 顺差对刺激我国的外汇储备积累产生了巨大作用。

六、外汇储备对我国的影响 (一)加大了人民币升值的压力 外汇储备的增加表明中央银行使用人民币大量购买外 汇,人民币供给量增加,同时外汇储备过多,会带来国内外 汇市场上外汇需求的减少,供大于求,同时对本币的需求增 加,会给本币的升值带来压力。

(二)外汇储备的投资损益 外汇储备数额巨大,多用于美国债券和美国股票的外汇 投资。自金融危机以来,美国国债利率下跌,债券价格上涨, 波动显而易见。我国购买了大量的国债债券,其风险可想而 知,如果操作不当将会带来巨大损失。

(三)外汇储备的汇率风险 美元与黄金脱钩后,美元作为国际中最重要的储备货币 的安全性成为大家最关心的问题,2008年的国际金融危机中 美元危机几乎达到了白热化阶段。我国外汇储备美元占据主 要比重,一旦汇率严重下降,汇兑损益将不堪设想。因此外 汇储备在汇率安全方面存在一定隐患,需要加强防范。

七、问题解决对策(一)调整外汇储备结构,实现外汇储备多元化 美国的国际储备中四分之三为黄金储备;
德国、法国等 国家黄金储备的比重过半;
日本将其外汇储备转变为如石油、 矿产等的重要战略资源。而我国外汇储备主要组成部分为美 元资产,结构严重不合理。调整外汇储备结构的最优方法就 是实现外汇储备的多元化,降低美元在外汇资产中的比重, 增加资源资产和黄金储备的比重。美元贬值则黄金升值,可 以弥补我国美元资产贬值的损失,缓解外汇储备风险。外汇 储备货币结构和资产结构的合理选择至关重要,减少所持美 国政府债券或美元,增加欧元等币种的外汇储备,或向日本 学习,将外汇储备转化为战略性资源储备。过高的石油价格 会给我过国内经济平稳发展带来巨大冲击,石油是目前世界 上最重要的战略资源,可以在石油价格回落合理的时候利用 外汇储备进行购买,扩大石油战略储备。

(二)调整经济发展战略 过高的贸易顺差是导致我国外汇储备庞大的主要原因 之一,因此减少我国外汇储备需要对经济发展战略进行调整, 我国大规模出口低附加值产品而带来的外汇大幅度增长需 要及时转向,有效利用财政政策拉动内需功能扩大内需,引 进先进的技术和设备,促进我国相关产业的技术升级和产能 扩大,鼓励国内企业向国外发展,改变盲目出口而带来的外 汇增长。

(三)为社保基金注资由于我国正逐步进入老龄化社会,目前社保基金的规模 较小,不能满足社会需求。短缺的社保基金与高额的外汇储 备形成了强烈对比。将部分外汇储备划拨社保基金也符合我 国构建社会主义和谐社会的方针与政策。4.借鉴其他国家经 验90年代初期起,新加坡就开始在国际金融和高科技产业等 方面投资外汇储备,通过这些资产的投资来追求外汇储备的 保值增值和长期回报。挪威的财政部则制定长期投资策略, 确定投资基准,并做到风险控制,随时报告石油基金管理情 况。银行则按照投资要求具体进行石油基金的投资操作。这 些国家的外汇储备投资方法都值得我们国家学习与借鉴。

八、结束语 外汇储备是一把双刃剑,可以弥补国际收支逆差,实现 国民经济的内外均衡,提高我国国际信誉和国际偿债能力, 数量庞大也会带来一系列麻烦,我们应该合理控制外汇储备 的数量,促进我国整体经济稳步、健康发展。

参考文献:
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本文来源:http://www.fi9.net/jihuazongjie/shijicailiao/2019/1124/74371.html

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