外汇储备规模增长诱因及相关战略_外汇储备规模

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外汇储备规模增长诱因及相关战略

外汇储备规模增长诱因及相关战略 外汇储备规模增长诱因及相关战略范文 一、引言 1978 年中国实行改革开放以来,尤其是加入WTO后,随 着对外开放程度的不断提高和融入全球一体化的进程加快, 中国对外贸易总额和外汇储备一直保持高速增长。2010年中 国已经成为世界第一大出口国和第二大进口国,货物贸易进 出口规模从2001年的5098亿美元增长到了2010年的近3万亿 美元,增长4.8倍,其中出口规模增长4.9倍。中国外汇储备 余额在1978年的1.67亿美元基础上,2006年、2009年、2011 年分别突破10000亿美元、20000亿美元、30000亿美元的水 平。在当前国际金融形势恶化和贸易保护主义盛行的情况下, 如此大规模的外汇储备在给中国经济带来积极影响的同时, 也导致了中国金融风险不断扩大、宏观经济政策处于两难境 地,加剧了与主要贸易伙伴国的贸易摩擦,已经并且正在给 中国带来巨大的福利损失。因此,要从根本上改变这种局面 并缓解人民币升值的压力,就必须调整未来对外贸易发展战 略重点,优化贸易结构和产业结构,实行开放型平衡发展贸 易战略。

二、出口导向贸易战略下外汇储备规模增加的原因 改革开放以来,中国的贸易战略由外向型进口替代逐渐 转向以出口创汇和技术引进为目的的出口导向贸易战略,中 国大部分的开放措施和贸易政策也是围绕这一目标制定的,更进一步地说,是围绕着鼓励出口发展而制定的。这一政策 的实施使得中国出口贸易以年均19%以上的速度增长,从图1 可以看出,1980年以来,货物贸易顺差逐年扩大,近两年虽 有所降低,2010年仍达到了1820.83亿美元;
外汇储备增量 更是高速增长,达到4481亿美元。货物贸易进出口趋势和波 动对经常账户影响最大,2001年以后,货物贸易出口顺差爆 发性激增,是导致外汇储备激增的决定性因素,货物贸易顺 差对外汇储备增长的贡献率1998年达到最高857.7%,2009年、 2010年分别为43.3%、40.9%;
同时,外汇储备增量与货物贸 易顺差高度相关,相关系数达到0.903244①。中国服务贸易 自1998年以来一直处于逆差状态,逆差由-32.2亿美元扩大 到2009年的-295.1亿美元,2009年世界货物贸易和服务贸易 的平均占比情况分别为79.6% 和 20.4% ,而 中 国 的 则 分 别 为 11.5% 和88.5%。因此,本文外汇储备规模增加的 诱因分析中涉及贸易结构的分析主要侧重于货物贸易。

(一)工业制成品顺差 在1980年我国的出口商品总额中,工业制成品的所占比 重不到 50%,2010 年这一比例为 94.8%。因此,中国的贸 易顺差主要来自于工业制成品,并且主要集中于纺织产品、 服装类产品、轻工产品、机电产品的高新技术产品。从要素 密集型来看,劳动密集型产品的出口竞争力一直处于超强态 势。体现劳动密集型的SITC6类和8类产品的贸易竞争力指数 不断提高,1980年中国工业制成品产业中轻纺产品类和杂项制品贸易竞争力指数为-0.02 和 0.68,此后一直平稳上升, 1998年这两类贸易竞争力指数达到0.02和0.79,近年虽有变 化,但仍保持在强势比较优势区域。从高新技术产品看,总 体上还处于劳动密集型、技术含量不高的环节上。我国的高 新技术产品增长速度明显快于其他制成品,其占商品出口总 额比重从1995年的6.8%上升到2009年的31.4%,其占工业制 成品的比重2009年达到33.1%。我国的高新技术产品出口主 要集中在计算机与通信技术产品和电子技术产品,2009年计 算机与通信技术产品和电子技术产品出口所占比重分别达 到74.9%和13.6%,两类产品合起来高达88.5%,其他类别产 品出口所占比重则很小(见表1)。但是,由于国际分工出 现了产业间、产业内、产品内分工三者并存的格局,出口产 品的产业类别并不能非常准确地反映各经济体产业链条的 变化。与发达国家和新兴工业体相比,目前我国产品内贸易 指数仍然偏低,真正体现技术水平和要素含量的设备和中间 投入品还大多依赖国外进口,在国际分工中并没有占据“战 略性增值环节”。

(二)贸易地理方向过于集中 目前,我国的外贸地理存在着较为严重的“二八”现象, 即与全球20%国家的贸易占据了我国对外贸易总额的80%左 右,贸易伙伴集中于少数国家,尤其是发达国家。从表2可 以看出,2010年主要的顺差来自于欧盟、美国、中国香港, 外汇储备的大量积累也来源于此。对外贸易地理分布反映了一国与其他国家和区域贸易集团之间贸易联系的程度,贸易 地理方向的集中对于中国来说,也是由于当前的国际分工格 局所造成的。

(三)全球化、跨国外包和供应链重组加速发展 当前,在经济全球化发展的背景下,产业间、产业内分 工贸易越来越被产品内分工贸易所替代,国家/地区之间按 照比较优势分居同一产品生产的不同环节。中国贸易顺差的 形成在一定程度上反映了国际分工和贸易格局的变化,从贸 易视角看,国际贸易不平衡产生的重要原因是近年来全球分 工格局调整过程中跨国外包与供应链重组的加速发展。一是 加工贸易的结构性盈余成为中国贸易顺差的主要来源。加工 贸易是一国境内企业参与全球产品内分工的产物,我国加工 贸易出口额自20世纪90年代中期以来,以年均20%的增长率 ①一直保持稳步增长,略高于同期总出口额年均19%的增长 率,在出口中所占比重一直保持在50%以上。2000年到2010 年间,除2007年、2008年之外,加工贸易顺差额占贸易顺差 额的比重皆超过100%,2010年达到165.21%。

因此,从贸易方式看,加工贸易顺差成为货物贸易顺差 的主要来源,促进外汇储备增加。2011年3-6月各月加工贸 易顺差,分别为296.6亿、283.2亿、276.6亿和 312.3 亿美 元;
一般贸易顺差分别为-169亿、-76.1亿、-44.5亿和7.8 亿美元。2011年6月份,人民币同比升值超过5%,2011年上半 年,农民工工资涨幅比较大,农村居民人均工资性收入同比增长20.1%,但是,加工贸易顺差仍然同比增长19.6%。

加工贸易顺差逆势增长可能表明,中国相对于发达经济 体劳动力比较优势仍然存在,而相对于出口导向的新兴经济 体,中国产业链和基础设施优势仍然存在。二是外商直接投 资在跨国外包的改变贸易平衡中发挥了很大作用。20世纪90 年代以来,经济全球化趋势加快,而以贸易一体化和生产非 一体化为主要特征的全球生产体系的建立则是其中十分重 要的内容。FDI很多是利用中国的劳动力成本比较低廉的比 较优势,投资生产以加工贸易的方式获取较丰厚的回报,因 此,流入中国的FDI有很大一部分直接推动了加工贸易的迅 猛发展,同时,因加工贸易流入中国的大量FDI又在不经意 间持续创造出很大一块中国资本账户盈余。

事实上,全球化、跨国外包和现代国际供应链管理大大 减少了从中国出口的交易成本。但是,现代产品内分工而生 成的加工贸易和国际供应链体系对中国进口的作用远不如 对中国出口有效,这是中国与全球贸易产生经济账户持续盈 余的重要根源。综上所述,外汇储备的增加,从宏观背景看, 与我国改革开以来积极主动融入全球经济一体化参与国际 分工,发挥出中国比较优势和大国规模优势密切相关;
从表 面原因看,造成外汇储备增加的原因是工业制成品顺差和中 国加工贸易、外商直接投资造成的。然而,更深层次的原因 则与我国长期奉行出口导向贸易战略没有及时调整所导致 的高储蓄率、高投资率有关。长期以来,为了鼓励发展出口导向型经济,国家采取一系列汇率、外贸、关税等政策鼓励 出口,并对外商投资采取非常优惠的政策,这些措施大大促 进了商品出口和外商直接投资。在国际收支上,就表现为经 常账户和资本账户的双顺差,而贸易顺差为外汇储备增加的 重要来源。

三、开放型平衡发展贸易战略构建的重点和贸易结构优 化 由于贸易发展战略体现着造成经济增长方式和结构转 变绩效的基本原因,其实质是以国际经济环境为背景的产业 发展战略,它包括四大要素:战略目标、战略重点、战略任 务和战略对策。过去在出口激励思路下形成的战略思维,导 致了中国外贸发展中长期的政策性扭曲,而且无法更好地发 挥进口对国内经济发展、产业升级、刺激内需和增加消费者 福利等的促进作用。以出口创汇为目的的出口导向贸易战略 不仅导致贸易结构和产业结构失衡,也引发了多年持续的贸 易顺差和外汇储备的高速增长。在当前国际金融形势恶化和 贸易保护主义盛行的情况下,要从根本上改变这种局面并缓 解人民币升值的压力,实现中国经济内外的均衡发展,中国 就必须调整未来对外贸易发展战略重点,优化贸易结构和产 业结构,构建开放型平衡发展的中国外贸新战略。

(一)以产业价值链提升为战略任务,转向水平型为主 的出口格局 改革开放以来,在资源禀赋分工的基础上,从以出口资源密集型和初级产品为主的产业间贸易,逐渐演进到改革开 放以后,在要素分工的基础上,形成的以出口劳动密集型产 品、资本密集型产品、技术密集型产品并存的产业间贸易、 产业内贸易和产品内贸易,但是产业内贸易我国仍是以垂直 的形式为主,产品内贸易仍处于价值链的低端,没有形成与 发达国家之间的水平型出口格局。如果长期保持这种出口格 局,中国制造业只能沦为靠劳动力、土地等初级资源低成本 收入,满足消费者低价格偏好的“世界车间”。水平型贸易 格局之所以没有发展起来,根本原因在于我国的技术密集型 产业发展相对滞后,工业制成品竞争力不强,无法同发达国 家在技术含量高的产品上形成水平分工。未来的产业政策和 贸易战略要以提升产业价值链为战略任务,淡化短期利益诱 导,强化要素积累与技术变革,实现资源的重新配置与需求 结构的变化。

(二)以扶持进口替代产业为战略重点,实施开放态势 下的进口替代 中国现行的贸易战略过于强调出口对经济的带动作用, 而对进口的战略性认识不足。虽然目前中国的进口贸易取得 了较快的增长,但是这种进口以中间品和能源为主,促进技 术进步的进口相对较少。对外贸易战略在促进我国现有产业 技术水平的效率不断提高的同时,还应该发挥促进进口替代 产业发展的作用。我国现有的生产技术不仅与发达国家有较 大差距,而且潜在技术能力方面差距更大,因此,促进进口替代产业的发展将是中国对外贸易战略的一项长期功能。由 于科学技术迅速发展,一大批有着广阔发展前景的新技术行 业正在崛起,新材料新能源、宇宙与海洋工程、低碳产业、 现代农业等一系列与传统产业有着“质的差别”的全新技术 行业将在今后全球经济增长和结构转换中发挥极为重要的 作用。由于技术仍垄断在少数发达国家和跨国公司手中,中 国尚不可能在所有这些领域与发达国家保持同步的研发能 力。由于这些新行业的巨大增长潜力和对整个工业生产方式 转变的广泛影响,建立和发展这些行业对一个国家的经济增 长和社会发展至关重要。此外,有些产业即使我国具有一定 的竞争力和生产能力,但与进口产品相比,在性能、质量、 效率等方面差距较大。因此,引进先进技术设备,促进这些 新兴产业的替代型发展,仍然是今后中国提高在国际分工中 的地位的重要途径。

(三)以外需与内需、三次产业协调发展为战略目标, 实现城乡统筹发展 20世纪80年代中期以来,在全球范围发生了影响深远的 科技革命,国际分工和竞争格局出现了大分化、大重组,知识 和技术成为国际分工的决定性因素,对外贸易的功能也必须 实现由资源转换向资源升级的转变,也就是说,在资源―劳 动―资本―知识(技术)这几类生产要素中,后一个生产要 素供给增加,质量提高,可以带动前一个生产要素的质量提 高,使体现于前一个生产要素中的比较优势得到增强。首先,要以高新技术促进传统产业升级换代。

传统产业在我国产业结构中占主要地位,应当将高新技 术注入传统产业中并对其进行改造,降低资源消耗,减轻对 环境的污染,促进其从粗放型增长方式向集约型增长方式转 变,逐步改善在低档的劳动密集型、资源密集型产品出口上 与其他国家过度竞争的局面。其次,在关键领域积极发展高 新技术,利用国际产业结构调整和重组的契机,通过消化、 吸收引进技术进行产业技术的自主创新,努力开拓新兴市场。

再次,20世纪90年代以来,加工贸易的快速发展,进一步强 化了这种贸易结构,这种不平衡的发展战略造成了资源配置 扭曲,没有实现农业、工业和服务业之间的协调、有序、互 动发展。因此,未来的产业政策和贸易战略要致力打造链接 三次产业、沟通城乡的贸工农产业链,通过贸工农产业链的 “功能镶嵌”和“地理镶嵌”整合城乡经济资源,提高农业 资源的要素生产力。

(四)以政策调整为战略对策,保持产业政策与贸易政 策的一致性 纵观后起国家工业化历史,真正把高新技术产业与推进 工业化进程完美结合的国家只有日本,贸易战略全面配合产 业政策调整,同经济增长方式的转变相一致,实现贸易与资 源环境的协调发展。在日本发展高新技术产业的政策体系中, 真正巧妙的部分不是贸易保护政策,而是产业政策,即技术 引进政策、资金援助政策、财政补贴与税收优惠政策等作用力方向一致的重合政策,以及通产省、大藏省强有力的领导。

作为WTO成员方,我国用贸易保护手段营造产业发展环境的 手段相对有限,可以借鉴日本的经验,发展高新技术产业的 政策更多强调扶持而不是保护。但是,不强调贸易政策不等 于不用贸易政策,可以采取高新技术产业发展普遍实行的非 关税低保护措施和温和的出口鼓励措施,加快发展新能源和 新材料产业,实现经济结构调整和企业升级转型;
持续地扩 大内需,减少出口依赖度,特别是高耗能产品的出口依赖 度;
重视进口的战略性作用,建立先进设备、先进技术和低 碳技术特别是战略性资源的进口机制。

本文来源:http://www.fi9.net/gongzuozongjie/jishugongzuozongjie/2019/1124/74386.html

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