【企业外汇风险管理的财务策略】对冲外汇风险的策略

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企业外汇风险管理的财务策略

企业外汇风险管理的财务策略 摘要:本篇文章首先对加强企业外汇风险管理的作用进 行阐述,从企业风险意识淡薄、缺少完善的企业内部管理体 系、企业外部环境的影响三个方面入手,对企业外汇风险管 理存在的主要问题进行解析,并以此为依据,提出企业外汇 风险管理的财务策略。希望通过本文的阐述,可以给相关领 域提供些许的参考。

关键词:企业;
外汇风险;
风险管理;
财务策略 改革开放之后,尤其是进入到国际贸易组织以来,我国 各个企业参与国际贸易合作的积极性持续不减,在面对国际 以及国内两个金融经济市场,把进出口当作核心的涉外业务 将会面临一定外汇风险。随着国际汇市波动的不断增长,人 民币汇率改革获取了一定效果,这对我国企业来说,外汇风 险开始朝着加大的趋势发展。在经济一体化的背景下,我国 企业应该将原始理念的约制进行挣脱,优化财务管理理念, 提升外汇风险管理意识,全面探索科学的外汇风险财务管理 方式,采用科学的财务管理措施,提升企业风险防治水平。

下面,本文将进一步对企业外汇风险管理的财务策略进行阐 述和分析。

一、加强企业外汇风险管理的作用 (一)促进国际贸易的快速增长 国际贸易与国际资本的双重发展,让我国企业外汇业务 方面得到了全面提升,诸多企业开始出现外汇风险问题,而加强外汇风险管理已经成为企业首要任务。并且,我国要想 重新应用海外资源,就要将先进的技术融合到企业中,全面 开发海外投资项目,这对我国以及国际贸易增长起到了促进 的效果。

(二)实现人民币汇率的市场化 随着我国外汇管理体系的全面改革以及外汇市场的快 速发展,导致人民币汇率也朝着市场化的趋势进步,再加上 受到国际货币机制的影响,汇率改变幅度以及范畴得到了进 一步的扩充。上个世纪九十年代末,我国外汇管理机制出现 了深入改革,构建了银行间外汇交易市场,将官方汇率以及 调剂汇率等体系进行撤除,落实把市场供需当作核心内容的 管理浮动汇率体系。这种现象的出现,实现人民币汇率的市 场化。

(三)满足企业自身管理要求 伴随外汇管理体系的全面变更和优化,企业自主将自身 含有的外汇权限进行扩充,但是因为外汇风险管理意识淡薄, 并且缺少完善的外汇风险管理方式,在改革环节中,大多数 企业在经济方面遭到了不同程度的影响。在汇率市场背景下, 加大外汇风险管理力度已经成为当前企业首要研究的课题。

二、企业外汇风险管理存在的主要问题 (一)企业风险意识淡薄 大多数企业缺少对外汇风险的了解,在外汇风险防治以 及财务管理方面涉及不多,更无法将其实现顺利应用。诸多企业领导人员把外汇风险当作一项不可抗因素,缺少积极管 理措施实现保值增值的意识,或者把保值措施当作和银行机 构乃至市场交易的一种方式。总而来说,国内企业外汇风险 意识有待提高。

(二)缺少完善的企业内部管理体系 由于企业自身本质存在差异,导致外汇管理理念方面也 会存在差异。针对我国大多数企业来说,对外汇财务管理态 度比较积极,但是部分企业也存在消极态度。部分企业财务 管理工作人员即便对外汇风险有所了解,但是因为与职责方 面不相符,缺少高效的激励措施,使其秉持不求有功、但求 不过的态度来落实,但是内部因为缺少完善的管理机制当作 保证,管理方式还有待优化和完善。

(三)企业外部环境的影响 首先,金融部门对金融形成的工具交易管理方面宣传力 度不高,针对企业来说,部分问题缺少规范的处理标准,给 其高效应用带来了约制,频频出现部分企业获取不到上级部 门的全面支持,出现想做而不敢做的现象,而上级部门没有 给予明确态度,或者以没有先例当作理由加以否决,在某种 程度上打消了企业管理的热情。其次,国内外汇管理相关政 策有待完善和优化。当前,我国人民币汇率风险方式存在一 定的片面性,人民币主要含有两种形式,一种是远期结售汇, 另一种是人民币外汇掉期,政府部门提出的要求相对较高, 并且相关手续比较繁琐,商业银行定价方面还有待完善。在2006年,我国相关部门就停止落实人民币NDF业务,此次决 策的一经落实,给我国人民币套期保值方式和范畴带来了影 响。最后,即便当前我国商业银行机构在外汇管理方面有着 比较全面的产品线,但是在企业外汇保值标准方面还有待完 善和规范,对金融衍生产品定价缺少明确性和公开性,针对 部分框架型金融衍生方式的风险揭露不全面,导致部分企业 在操作方面含有一定风险。

三、企业外汇风险管理的财务策略 (一)债务方式 企业在对含有的受险资金事故债务融资工作时,没能够 达到受险资金和债务配比的效果,汇率改变将会导致现金流 的降低,进而消减债务本息,这样可以有效降低外汇风险发 生几率。债务方式成本在于债务利息,此项成本与债务方式 所防止的风险损失进行对比,假设成本相对较少,该管理方 式将具备可行性。在当前汇率政策的在作用下,子公司受险 项目主要以所有资产以及债务为主,所以,风险净头核算一 般为多头,因为股东效益不可以为零,所以,子公司将无法 采用减少资产的方式来冲减所有的折算风险。假设母公司在 子公司领域发行相应的债券,或者采用借入该币种外债的方 式,在集团企业内部将可以实现折算风险的处理。在进行海 外收购的过程中,为了防止汇率改变而造成的影响,也可以 实施债务融资方式。但是需要注意的是,假设短期汇率出现 改变,债务方式对将会给折算风险管理发挥一定效果,但是对于长期汇率改变,将不能应用债务方式,由于长期借款将 会给企业资本框架造成影响,进而使得筹资成本逐渐增多。

(二)资金调度方式 资金调度方式一般具有两种方式,一种是提前资金调度, 另一种是滞后资金调度。其中提前资金调度主要指提前支付 相应的款项或者应收款项。由于外汇业务需要提前进行结算, 受险项目将不会出现,外汇风险也不会发生。因此,提前资 金调度方式是一项高效性的风险管理方式。而滞后资金调度 主要指推迟支付款项或者应收款项。这种方式可以将本应结 算的风险寸头进行存留,希望可以借此来获取一定的效益。

所以,这种方式主要是一项投机方式。不管是哪种方式,都 是把交易风险以及折算风险转移给交易企业,因此,当全部 企业都采用此方式时,其具备的效果将无法全面发挥。提前 与滞后通常出现在企业内部,也就是母公司和子公司之间。

资金调度方式主要是对企业内部资金进行转移,进而降低一 些外汇风险。假设企业内部设定了结算部门,完善的操作方 式将会给企业创造出额外效益。但是资金调度不但要受到合 同的约束,同时还要秉持相关法律法规来实施,在某种程度 上给提前与滞后方案的落实带来了影响。

(三)币种选择方式 企业今后的受险资金以及债务一般是由当前签署的相 关进出口协议导致的,所以,交易币种的选择将会给企业今 后受险带来一定影响。为了保证企业安全运营,就要采用本币计价方式实施核算,企业在不出现外汇业务的同时,也就 不会存在风险。假设进出口都采用了非本币计价方式,在币 种选择方面,一般进口以支付软币方式为主,出口以收硬币 为主。但是因为交易企业都掌握这一规律,在出口的过程中, 坚决获取硬币,进口企业将会提出减少价格的条件,在此中 获取一定补偿。此外,企业还可以应用对其发展方向和市场 操作较为熟悉的货币当作优势货币。要想将风险进行分散, 就要应用软硬币融合的方式,在具有硬货币资产的基础上, 还要含有一定的软货币资产,这样在出现汇率改变现象时, 可以实现效益和损失的抵消,将交易风险进行减少。

四、结束语 总而言之,加强企业外汇风险管理,不但可以促进国际 贸易的快速增长,同时还能提升企业管理水平,对企业今后 发展起到了促进的效果。但是结合当前情况来说,企业在开 展外汇风险管理工作时,依然存在诸多问题,这就需要我们 结合不同的问题,提出相应的优化措施,在完善企业外汇风 险管理财务方式的基础上,提升企业风险意识,优化风险管 理体系,减少交易风险的出现,在给企业创造更高效益的同 时,从而促进企业健康发展。

参考文献:
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本文来源:http://www.fi9.net/gongzuozongjie/jishugongzuozongjie/2019/1124/73833.html

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